激勵股權和購股資(zī)金各有幾種來源？

01.激勵股權的來源

激勵股權有幾種來源呢？

對于上市公司，《上市公司股權激勵管理辦法》第十二條規定，拟實行股權激勵的上市公司，用于激勵的标的股票(piào)有三種來源：1.向激勵對象發行股份；2.回購本公司股份；3.法律、行政法規允許的其他方式。

非上市公司呢？對于非上市公司，用于激勵的标的股權主要有三種來源：1.股權轉讓；2.定向增資(zī)；3.公司回購。

什麽是股權轉讓？

A公司有500萬股，其中(zhōng)，李雷持有200萬股、韓梅梅持有200萬股、露西持有100萬股。湯姆是公司的骨幹員(yuán)工(gōng)，按照本次激勵計劃，湯姆可獲得公司50萬股股權。李雷向湯姆轉讓20萬股，韓梅梅向湯姆轉讓20萬股，露西向湯姆轉讓10萬股。湯姆出資(zī)并完成股權轉讓後，公司的股權結構變爲：李雷持有A公司180萬股，韓梅梅持有公司180萬股，露西持有公司90萬股，湯姆持有公司50萬股，此時，公司總股數爲500萬股。這就是股權轉讓。

什麽是定向增資(zī)？

A公司有500萬股，其中(zhōng)，李雷持有200萬股、韓梅梅持有200萬股、露西持有100萬股。湯姆是公司的骨幹員(yuán)工(gōng)，按照本次激勵計劃，湯姆可獲得公司50萬股股權。公司向湯姆定向增資(zī)50萬股，湯姆出資(zī)成爲公司股東。增資(zī)後，公司的股權結構變爲：李雷持有公司200萬股，韓梅梅持有公司200萬股，露西持有公司100萬股，湯姆持有公司50萬股，此時，公司的總股數變爲550萬股。這就是定向增資(zī)。

什麽是公司回購？

A公司有500萬股，其中(zhōng)，李雷持有200萬股、韓梅梅持有200萬股、露西持有100萬股。湯姆是公司的骨幹員(yuán)工(gōng)，按照本次激勵計劃，湯姆可獲得公司50萬股股權。公司先出資(zī)，向股東購買50萬股，假如向李雷購買20萬股、向韓梅梅購買20萬股、向露西購買10萬股，再将購買的50萬股轉讓給湯姆，湯姆支付購股資(zī)金後，持有公司50萬股。此時，公司股權結構變爲：李雷持有公司180萬股，韓梅梅持有公司180萬股，露西持有公司90萬股，湯姆持有公司50萬股，公司的總股數爲500萬股。這就是公司回購。

我(wǒ)們可以看出，股權轉讓，股權交易是發生(shēng)在股東和激勵對象之間，公司的股數和股本沒有變化；定向增資(zī)，股權交易發生(shēng)在激勵對象和公司之間，公司的股數和股本增加；公司回購，股權交易先是發生(shēng)在股東和公司之間，再發生(shēng)在公司和激勵對象之間，若給到激勵對象的每股價格低于公司回購價格，則會導緻公司的資(zī)産規模縮小(xiǎo)；同時，股權回購也會消耗大(dà)量現金。

值得注意的是，《公司法》未明确認可、也未明令禁止有限責任公司是否可以回購本公司股權用于員(yuán)工(gōng)激勵，由于存在争議，因而，在實踐中(zhōng)，有限責任公司多采用股權轉讓和定向增資(zī)兩種方式解決激勵股權的來源問題；對于股份有限公司，《公司法》百四十二條則明确規定可以回購本公司股份用于員(yuán)工(gōng)持股計劃或者股權激勵。

02.購股資(zī)金的來源

激勵對象的購股資(zī)金有幾種來源？

《上市公司股權激勵辦法》第二十一(yī)條規定，上市公司不得爲股權激勵對象依股權激勵計劃獲取有關權益提供貸款以及其他任何形式的财務資(zī)助，包括爲其貸款提供擔保。

相比而言，非上市公司對購股資(zī)金的來源限制較少，經常使用的，主要有四種來源：1.自籌資(zī)金；2.公司、股東借款或提供擔保；3.提取激勵基金；4.選擇合适的激勵模式。

前兩種方式很好理解。我(wǒ)們簡單闡述一(yī)下(xià)第3種和第4種方式。

提取激勵基金怎麽操作呢？公司可根據經濟效益，提取一(yī)定激勵基金，用作激勵對象購買股權。WK公司的激勵基金這樣提取：

每一(yī)年度激勵基金以當年淨利潤增加額爲基數，根據淨利潤增長率确定提取比例，在一(yī)定幅度内提取。具體(tǐ)如下(xià)：

-當淨利潤增長率超過15%但不超過30%時，以淨利潤增長率爲提取百分(fēn)比、以淨利潤淨增加額爲提取基數，計提當年度激勵基金；

-當年淨利潤增長比例超過30%時，以30%爲提取百分(fēn)比、以淨利潤淨增加額爲提取基數，計提當年度激勵基金；

-計提的激勵基金不超過當年淨利潤的10%.

激勵基金用于購入公司股權。

這是激勵基金作爲購股資(zī)金來源的一(yī)個案例。

除此之外(wài)，在股權激勵方案中(zhōng)，企業也可通過選擇合适的激勵模式，解決購股資(zī)金來源問題。例如，前面講到的期股模式（詳見《期股》）。

期股模式操作的基本思路是，在授予激勵對象期股時，就将期股的分(fēn)紅權一(yī)并授予，激勵對象可憑持有的期股享有分(fēn)紅。因此，期股模式的特點是，激勵對象在獲授期股的同時，即擁有了獲授期股的分(fēn)紅權，而不是非得等到期股轉實股之後才能分(fēn)紅。期股分(fēn)紅用來做什麽呢？通常會限制期股分(fēn)紅優先用于支付購股資(zī)金，不足部分(fēn)再采用自籌、借款等方式補足。這種激勵模式一(yī)定程度上緩解了激勵對象的出資(zī)壓力，能夠提升激勵對象參與股權激勵計劃的積極性。

03.後的話(huà)

股權激勵計劃要确定激勵股權的來源和購股資(zī)金的來源。

對于非上市企業，激勵股權的來源主要有三種方式：1.股權轉讓；2.定向增資(zī)；3.公司回購。其中(zhōng)，有限責任公司更常用的是前兩種方式。

對于非上市企業，購股資(zī)金的來源主要有四種方式：1.自籌資(zī)金；2.公司、股東借款或提供擔保；3.提取激勵基金；4.選擇合适的激勵模式。